发布时间: 2024-07-05 19:05:14
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最近的行情真的是无力吐槽,虽然有国家队在里面撑着,但市场还是在下跌,重心不断的往下,有点摇摇欲坠的意思。尤其是7月4日,指数虽然没怎么跌,上证也保住了2900的面子,但掀开一看,里子是一塌糊涂了,个股跌的稀里哗啦。
7月4日上涨个股只有380家,但是却有超过4800家个股待涨,个股下跌中位数-2.79%,妥妥的又是一场股灾了。虽说不像年初那样下跌,但是跌得也很丝滑,因为账户缩水严重,大家也都基本躺平了,几乎没什么人交易了,成交继续萎缩。
更让人想不到的是,被大家称为新三傻的医药,昨天已经创新低了,没想到今天竟然还在继续跌,又跌了1.87%,不仅跌破了2018年的最低点,而且是创了十年新低。
这意味着,在过去的十年内,中证医疗的收益率是负的,没有创造任何的正收益,只要是还持有这一板块的人,已经全部都被套牢了。
医药究竟有多惨呢?
医药之所以这么惨,主要还是因为这轮熊市持续时间太长,跌幅太大了,前期积累起来的盈利,基本一次性就给跌没了。
据统计,从2021年最高点以来,中证医疗指数最大跌幅接近70%,腰斩又腰斩,中间基本没怎么涨过,一直在下跌通道当中,可以说是非常的惨烈。
根据最新的 E T F 净值,目前已经有2只 E T F 的单位净值低于3毛,出现了2毛的基金,都是医药基金,如果继续按照目前这个趋势,2毛基的数量还会进一步增加。
在大家的印象中,医药曾经是一个优质赛道,与券商、军工这些行业完全不一样,长坡厚雪、受益人口老龄化,同时兼具刚需和创新,是妥妥的“男神”行业。
但是,医药为何突然变脸了呢?
虽然说医药受益于人口老龄化,也属于刚需行业,长期表现确实很好,是A股少有的高收益行业,但也是一个高波动的行业,周期性也是很明显,并不能持续的上涨。
从过去的历史走势来看,医药共经历了4轮牛熊周期,牛市期间的涨幅非常巨大,但是熊市来了之后,跌幅也是很大的,最后都是回到起点,基本就是A字杀下来,每轮周期都是如此,波动也是非常大。
所以说,医药并不是一个能长期上涨的行业,其实与券商、军工这些没什么差别,周期性的波动也非常剧烈。
那么,如何投资医药行业呢?
对于这种高波动行业来说,长期持有的方式是不正确的,过程会非常的颠簸,非常考验大心脏,估计没几个人能够扛得住。
比较合适的方式是趋势投资,做波段交易,在底部的时候去买,然后有较好的盈利之后,一定要及时地止盈卖出,否则又会还回去,最后还是竹篮打水一场空。
另外从走势来看,因为这一轮大熊跌幅过大,基本把医药的上升趋势给打破了。
之所以跌幅如此大,原因有两个。
一是为过去高估值还债。我们都知道,在2019年到2021年,医药的涨幅是非常巨大的,还诞生了兰兰这种明星基金,中欧医疗健康的规模一度超过了340亿。
因为涨幅非常的大,所以医药的估值非常的高,中证医疗的市盈率超过了110倍,泡沫非常严重,这种跌起来自然是没有底线的,也不会有资金过去关注。
二是业绩持续衰退。实际上,更关键的因素还是业绩不行,这两年因为集采、反腐等原因,医药行业的业绩出现了持续下滑,我觉得这才是核心原因。
统计了一下,从2023年一季度到2024年一季度,中证医疗指数经历了5个季度持续衰退,营收和净利润同比增速大幅下滑,而且下滑的速度非常非常大,这种是非常罕见的。
当然,因为这两年跌的比较大,医药估值下降的很快,目前已经比较便宜了,中证医疗市净率只有25倍,已经到了历史大底部。因此,有不少人打算进场抄底了。
从长周期的角度来看,这里的医药行业,投资的性价比是很高的,毕竟都已经跌这么久了,泡沫自然是被挤干净了,属于是赔率很高了,未来的上涨空间已经跌出来了。
但是,综合来看,除了估值低这一点外,无论是基本面,还是政策面,还是没看到好转,医药目前还不具备立马上涨的条件,估计还需要熬比较长的时间,如果现在去买的话,甚至还要做好继续下跌的准备。
尤其是在资金面这一块,其实还是比较难的,有很多资金在赎回基金,机构持仓的市值还在大幅缩水,也没有新增资金过来,除非行业出现极大利好,才有资金愿意过来,不然医药板块还是会很难。
所以说,虽然估值很低了,但是不能以抄底的方式去买,否则会很痛苦,最好是分批买入,比如说分5次买入,然后投入的资金占比不要太高,否则会很痛苦,因为不知道什么时候会起来。