发布时间: 2024-07-08 12:36:19
【文稿:】
加息和降息属于央行的货币政策手段,而货币政策有很多种,只不过加息降息最被世人所熟知,所以今天就以加息和降息为例,聊聊作为普通投资者,我们应该如何判断未来的货币政策。判断错了无所谓,但你不能没有判断,更不能毫无依据的判断。我们前面学了那么多的宏观数据,就是为了通过这些数据从侧面去了解国家经济,同时以这些数据为依据,对接下来可能会实施的政策做出一定的预判。
首先、我们要知道在哪些情况下央行才会选择加息或降息,记住一个结论:经济不好,通常会选择降息。经济过热,通常会选择加息。那如何判断经济的好坏呢?有人说看GDP,这个答案倒没有错,但GDP是很笼统的数据,参考起来很直接,但同时也是最没用的经济数据。
就像一个孩子高考考了500分,这500分就等同于GDP,看似很重要,但仅通过总分你完全摸不清该考生存在的具体问题,他可能存在严重的偏科,但这些你无法通过500分看出端倪。经济数据也是一样,经济看GDP,但它几乎也是最没用的经济数据。
那我们应该看什么?在这里分享一点我个人经验:看物价,看失业率,看货币供应量,看“社融”和信贷。这些数据很大程度上会左右央行的货币政策。当经济较差时,人们普遍不愿意消费,更不愿意借钱消费或投资,这时候“社融”数据就会走弱。同时、因为人们不愿意消费,物价也就是CPI会逐渐走弱,甚至出现通货紧缩的现象。
人们不愿意消费、也不愿意投资,企业的效益就会下降,这时候企业往往会选择裁员,反映到数据上就是失业率开始上升。所以你会发现以上这些数据完全可以形成一个闭环,一环影响一环,经济最差的结果就是所有数据全部走弱,这时候央行就需要出台宽松的货币政策来刺激经济,降息就是其中一种。降息会刺激人们借贷,借钱的人多了、“社融”数据就可能会改善。
人们把钱借出来,要么拿去消费、要么拿去投资。消费的提升会带动物价走高,此时CPI就可能会反弹。当人们开始消费,企业的商品也开始畅销,效益开始提升,这时候企业会增加招聘岗位,换来的是失业率的下降、就业率的提升。
相反,如果出现经济过热的现象,央行大概率会选择加息的策略,原理则与上面提到的完全相反。综上所述:预判加息或降息,首先得会看经济,你需要为此刻的经济诊脉,然后根据脉象决定加息还是降息。至于诊断经济的方法上文都已经讲过了,上文提到的所有数据在往期的教学中也都讲过,忘了的同学可以去回听一遍。
内容说到这还没有结束,以上说的只适用于简单的判断,一个国家选择加息还是降息,很大程度上还要考虑汇率因素,尤其是与美元之间的汇率。作为美国可以不考虑这一因素,他们可以根据自身国情选择加息或降息,但对于所有非美国家而言,汇率也是非常重要的考虑因素。
假如美元开始加息,很多国家也会选择加息,否则两国利差过大,会导致本国货币出现贬值,但是加息的后果是抑制经济,如果一个国家的经济本身就很脆弱,在这基础上选择加息无疑是雪上加霜,但如果不去加息,该国对美元的汇率就会出现贬值,这种情况又该如何选择?
答案是两害相权取其轻,相比汇率,如果经济的问题更为严重,那么该国可能不会选择同美元加息,但如果经济的问题并不急迫,那么为了稳住汇率,该国很可能会选择同美元一样加息。这时候有人可能会有疑问:如果这个国家最终选择了保经济没有选择加息,那么汇率就会出现贬值,对于不断贬值的汇率,该国就没有一点办法了吗?
办法倒是有,但不是每个国家都有,这就要提到外汇储备的问题,关于这一点我们下期再聊。
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