发布时间: 2024-06-13 12:32:01
【文稿:】
今天来学一个简单的公式,这个公式可以帮助大家快速了解市场流动性的变化,不要小看流动性对股市的影响,毕竟影响市场的除了经济就是流动性。公式内容非常简单,就是一套减法公式,名字叫M1、M2剪刀差。
所谓剪刀差是指M1和M2的增速差,注意、这里说的是增速差,不是数量差。换句话说,你需要知道M1和M2彼此的增速之后、才能求出二者的增速差、也就是所谓的剪刀差。
举个例子:每个月统计局都会公布上个月的宏观数据,当然也包括M1、M2等货币供应量数据,我们假设上个月M1的金额同比去年增长了8%,而M2同比去年增长了6%,这时候M1、M2的剪刀差就是2%,也就是用M1的增速8%-M2的增速6%=2%。
算法很简单、相信大家都能记住。学会剪刀差是为了让我们更直观的看到流动性的变化。还记得M1和M2的统计范畴吗?M1统计的是社会中的现金+活期存款,而M2统计的是社会中的现金+活期存款+定期存款。
了解这些之后我们就能得出一下结论:当M1、M2剪刀差为正数时,说明社会中的“活钱”在变多,所谓的“活钱”是指流动性较好的资金,比如现金和活期存款。剪刀差为正数,说明大量资金是以现金和活期存款的形式存在,而这些资金的流动性很好,随时可以用于消费和投资,这将有利于经济增长、当然也有利于股市上涨。
相反,当M1、M2剪刀差为负数时,说明资金更多是以定期存款的形式存在,定存的流动性很差,说明市场中的“活钱”在变少,带来的后果自然不利于经济扩张和股市上涨。
你会发现这套结论其实在上期内容也都讲过,当时我说的很清楚:分析时不能只盯着一个数据看,相互之间对比之后你才能看出流动性的变化,只不过有些同学不太擅长举一反三,而公式的意义就是将灵活的东西刻板化,死记公式虽不利于变通,但在套取结果方面确实很方便。
另外,公式虽好但也要学会适当变通,M1、M2剪刀差为正数也并不意味着绝对的利好,你需要观察剪刀差趋势的变化,也就是剪刀差在扩张还是在收缩?举个例子:假设1-3月份,M1、M2的剪刀差为3%,2%,1%,三个月的剪刀差均是正数,但是差值正在缩小,也就是剪刀差在收缩。
这时候我们要活学活用、不能死记公式、认为剪刀差为正就是流动性强的表现。趋势告诉我们,虽然流动性不错,但不错的程度正在放缓,这就好比1、2、3、4、5这串数字,虽然一直在增长,但增速一直在下降。
股市的交易都是在交易未来的预期,当市场看到某一种趋势的时候,一定会提前去交易未来,比如现在看到衰弱的趋势时,市场会提前认定未来会衰弱,进而朝着该方向交易、反之亦然。
所以看数据要学会看数据变化的趋势,趋势向好才值得给出积极的评价,仅通过的单一结果下定论过于片面。
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