行业分析篇：保险行业如何分析？ (04:08)

【文稿：】

保险行业的本质也是中介，或者说金融行业做的几乎都是类似中介的业务。保险与银行有很多相似之处，比如他们都是拿了一部分人的钱，然后借给另一部分人赚收益。保险的经营模式很多人都懂，但为了照顾到新手们，我认为有必要通俗的解释一下。

多数人最常接触的保险险种应该是意外险，顾名思义：我给自己花钱买了保险，如果我的身体受到了意外伤害，那么保险公司就会赔付我相应的医疗费用。比如我买的意外险是一年100元，这100元等同于保险公司的收入，如果我一年内没有出险、也就是一年内没有发生意外，那么这100元就会被保险公司全部赚走。

如果我在一年内出了意外且治疗费用是1000元，那么保险公司就要赔付我1000元的治疗费用，也就是所谓的报销。这时候保险公司就会出现亏损，1000元—100元，保险公司亏了900元。以上是保险公司的经营模式，看似很简单、但里面却涵盖了及其复杂的数学题。

从上面的例子不难看出，保险公司赚不赚钱取决于保费和赔付金额。保费是客户需要支付的钱，而赔付是保险公司需要支付的钱。具体将保费和赔付金额定在什么价位、就成了一道非常复杂的数学题。保费定的高保险公司很愿意，但客户不愿意。赔付金额高客户很愿意，但保险公司不愿意。

大家肯定见过有些保险产品的保费非常便宜，但赔付金额却非常高，比如坐飞机时的意外险。按理说这种产品不利于保险公司才对，但为何还会存在？答案很简单，因为这种意外发生的概率极低。这里有一个关键词：“概率”。保险公司如何制定价格，如何设计赔付规则，背后仰仗的往往都是概率。

以常见的意外险为例：公司会统计人们最常发生的意外是什么？是交通事故还是疾病？如果是疾病，他们会统计哪类疾病的患病率最高，这些疾病最容易出现在什么年龄段的人群，以及治疗时的平均医药费是多少。根据这些海量的数据，他们会计算出相应的赔付规则。

如果你仔细看过与保险相关的合同，你会发现密密麻麻的文字多如牛毛，里面写的无非就是公司计算好的“游戏规则”，如多少钱免赔？什么条件下才会赔付？赔付的比率最高能达到多少等等。如此设计、一方面是为了制定多数人都能接受的价格，同时又能令公司的效益达到最大化。

了解了保险公司的经营模式后，最后来说说保险业的投资价值。我们常说的金融业主要指的是三个行业，分别是银行业、保险业和证券业。如果将这三个行业以成长性划分的话，保险的成长性高于银行，证券业高于保险。上期讲到银行时我说过银行的成长性普遍较差，所以市场给的估值都比较低。保险的成长优于银行，未来的发展空间也会更高，从这一点来看保险至少强于银行。

从市场需求来看，随着经济的发展人均收入的提高，人们购买保险的意识也会越来越强，而且对比海外发达国家的投保率、国内仍处在较低水平，未来的潜在需求是比较大的，这也意味着保险业在我国仍有不错的发展空间。

（内容已登记版权，翻版必究！）