发布时间: 2022-03-19 15:54:19
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金句：我的一个成功原则是：痛苦+反思=进步 痛苦的感受来自于我们面对、处理重要事件所发出的信号。如果能接受自己的错误并积极反思，就能收获进步与成长的快乐。——达里奥你好，欢迎收听简七周报。一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。一、宏观动态：财政收支数据出炉（第一条解读，来听一听1-2月份的财政收支数据）关键词：财政收支 昨天，财政部公布了今年前两个月的全国财政收支情况。财政收支可以看成是国家的「账本」，记录资金的流向，在账本中，又有不同功能的账户：一般公共预算记录了税收收入、医疗支出等收支的大头；政府性基金预算主要与土地出让金收入、专项债支出挂钩。来看看这两个账户的主要变化——先来看看全国一般公共预算： 1-2月，全国一般公共预算收入4.6万亿，同比增长10.5%；支出3.8万亿，同比增长7%。 （数据来源：财政部） 在税收大头中，国内增值税（6.1%）和和企业所得税（5.4%）收入增速低于税收的平均增速，说明经济仍然面临一定压力。其中，房产业、建筑业的所得税增速为负，过得比其他行业艰难一些。个人所得税增速亮眼，同比上涨47%。涨幅大的原因可能与税务局通过大数据，紧盯着偷漏税的主播、明星，追缴到不少税款有关。此外，受到油价上升的影响，和成品油相挂钩的消费税同比增长了18%。从支出来看，前两个月的第一大支出是「社会保障和就业支出」，同比上涨4.8%。 （数据来源：财政部） 社会保障就是我们父母每个月领取到的养老金。另外，在「稳就业」的目标下，政府对就业人员的技能培训、失业人员的救济帮扶也在提升。由于前两个月疫情较为稳定，与防疫有关的卫生健康支出增速是4%，但在奥密克戎的影响下，估计3月份这项数据会大幅提升。再来看看全国政府性基金预算： 1-2月，全国政府性基金预算收入为0.9万亿，同比下降27%；支出1.4万亿，同比增长28%。在收入项中，土地出让金是绝对的大头，占到了9成（0.8亿）。受到楼市调控、房企资金紧张拍地意愿下降的影响，土地收入同比大幅下滑30%。支出的增长用在了地方政府专项债的发行上，专项债主要投向交通、市政等基建领域，有利于经济的稳定。另外，科技支出增速最高，也体现了财政大力推进科技创新，提升产业发展水平。这对我们有哪些影响呢？ 两会的政府报告提到，财政今年最主要的目标就是「减税降费」。从前两月的收支数据来看，政府的「净收入」（收入-支出）接近1万亿，资金「弹药」还是比较充足的，这对接下来各项政策的落地和推进是有利的保障。减税降费利好的是有「硬实力」的高端制造企业、中小微企业（专精特新），在近期股市下跌的环境下，可以关注下行业中的掘金机会。二、公司动态：中国平安被低估了吗？（第二条解读，来听一听中国平安的业绩）关键词：中国平安 最近（17日），中国平安发布了2021年的全年业绩，去年公司实现营运利润1480亿元，同比增长6%。这意味着什么呢？ 首先，公司整体业绩保持稳健增长，给投资者吃下一颗定心丸。 盈利贡献部分主要是靠三大业务，寿险及健康险、财产险、平安银行的拉动。其中，寿险及健康险业务去年营运利润同比增长3.6%，平安银行净利润同比增长25.6%；除此之外，平安科技贡献也不少，去年总收入达993亿元。其次，巨额分红、大手笔回购力度不小。 跟随年报一起发布的还有公司的分红派息和回购，中国平安昨天发布了2021年度分红方案，预计派现金额占净利润的26.77%，折合下来公司的股息率约为2.28%。这也表明了公司对自家未来发展的信心。另外，董事姚波更是直接喊话「中国平安被低估」。 昨天的业绩发布会上，姚波直接表示：「中国平安股价确实存在低估情况，希望市场给予耐心和时间。」这有什么影响呢？ 过去一年，中国平安的股价可以说是跌跌不休，从最高的90多块一路腰斩到40多块，主要是受寿险等传统保险发展的瓶颈期，经营缺乏动力，再加上投资踩雷了华夏幸福地产。不仅给公司带来一定的亏损，还让不少投资者对公司经营产生质疑、寒了心。虽然2021年业绩的披露和董事的喊话，给投资者打了一针信心剂，股价上昨天也涨了5%。但接下来能否增强核心竞争力，突破发展瓶颈，才是投资者更关心的，有信心也得看到实际回报才行。三、市场热点：港交所首家SPAC公司上市（第三条解读，来听一听SPAC公司）关键词：SPAC 昨天，香港交易所迎来了首家以SPAC形式上市的公司，整个上市流程用时60天，创下港股上市用时的最短记录。先来介绍下SPAC（Special Purpose Acquisition Company），它的中文名是特殊目的收购公司，又叫「空壳公司」。与传统「公司上市融资」的模式不同，SPAC是「先上市拿到钱，再投资公司」，举个例子——小七是一家医疗公司的高管，他发现有隔壁的疫苗公司光顾着埋头研发，发明了很多专利，但没想着用专利在市场上挣钱，现在公司估值不高。小七想，要是能把公司买下来，说不定有很大的投资价值。 于是，他就作为发起人成立了一家SPAC空壳公司，通过上市向投资人募集到1个亿（需要存放在指定账户）。小七对投资人承诺，2年内会用募集到的1亿收购一家有实体经营的公司（疫苗公司）：这样被收购的公司在得到资金的同时完成了借壳上市；SPAC公司也有了实际经营的业务，估值提高，股价快速上涨，皆大欢喜。那如果没有收购到好的公司，或者收购的公司投资人不看好怎么办呢？SPAC通常会规定，如果两年内没有收购到好的标的物，SPAC公司得就地解散，到时连本带利把钱退还给投资人；如果找到标的公司，但有投资人还是不想投，也可以按原价赎回本金。总得来说，SAPC可以加快发起人（小七）的融资效率，通常2个月就能上市，传统模式得半年到一年以上；对投资者来说，可以获得一个「以小博大」的机会，一旦并购完成，两年时间可能得到几倍的收益。但这种模式也存在风险，这很依赖发起人的眼光与投资能力，如果并购后公司表现不佳，股价也会下跌。这对我们有什么影响呢？ 在美国，SPAC现在已经成为美股最主流的融资方式之一，去年的融资额占到美股IPO的六成。这次港股首家SPAC的成功上市，给后来者做了个示范，打通了这条模式的融资渠道。但目前，港股的SPAC和我们普通投资者没什么关系，因为港交所要求SPAC在完成并购前只能由专业投资机构的投资人参与，等到完成并购后，普通投资者才能在市场上交易，这就和买股票没区别了。所以，SPAC的作用更多地还是为中小企业「融资难」问题提供一个解决方案，发起人在拿到钱后可以投资那些规模不大但有升值潜力的项目。三、其他值得关心的事儿要加强对上市公司收入舞弊风险的管理： 昨天，财政部、证监会联合发布提升上市公司财务报告内部控制的通知，其中提到，要加强收入舞弊风险的评估与控制：一方面要关注为粉饰财务报表等目的虚增收入、为降低税负、转移利润等目的少计收入风险；另一方面要关注上市公司往来客户的背景调查、交易合同、资金状况的真实性。