发布时间: 2024-02-19 07:01:01
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中國拉貨強勁，以及客戶積極擴產 HBM，使科林研發（LRCX）最新一季的營運優於財測。而展望下一季，相較於部分同業預估出現大幅季衰退，公司卻認為僅有微幅衰退，與其記憶體設備比重較高有關。
【LRCX 季報解析】
12:39 中國的拉貨強勁、客戶積極擴產 HBM，使 LRCX 最新一季的 DRAM 設備的業務表現亮眼，營運優於財測。
18:30 儘管短期內需求強勁，但公司預期來自中國地區的營收比重將逐漸下降，可能減弱 DRAM 設備的拉貨力道。
21:12 邏輯設備業務持續衰退，主因為非晶圓代工的 IDM 客戶受到車用、工業市場的需求放緩有關。
23:25 展望下一季，儘管半導體設備同業 ASML、KLA 預期將出現大幅季放緩，但 LRCX 預期僅有輕微衰退，與其記憶體設備比重較高有關。
【記憶體、邏輯製程市場展望】
26:37 公司預期中國對 DRAM 設備需求將會放緩，並在下半年回到歷史的正常水平，但由於客戶 HBM 擴廠的需求將會逐漸增加，將能抵銷中國的降溫。
30:50 公司認為今年上半年 NAND Flash 設備需求將持平或緩步成長，主要在下半年開始加溫。
40:25 針對邏輯設備展望，公司認為今年僅有個位數回溫，弱於記憶體設備；此外先進邏輯設備需求將會優於成熟邏輯設備。
【從 LRCX 季報看相關供應鏈】
51:00 半導體設備同業中，預期記憶體設備比重越高者，後續營運表現將越佳，故 LRCX、TEL 將優於 ASML、KLA 。
54:17 NAND Flash 今年可望出現量價齊漲，相關廠商的業務表現將逐漸加溫。
【同場加映！ASML 季報重點】
1:05:00 23Q4 出現高額 EUV 訂單，除了先進邏輯製程外，其中另一半來自於 DRAM 業者，表示 DRAM 領先業者都將導入 EUV 生產外，也共同對 2025 年展望樂觀，並計畫大幅擴產。
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